2011年03月4日，星期五 | 發(fā)布在 行業(yè)動(dòng)態(tài)

一、本月PE市場(chǎng)深度觀察

1、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

1.1國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)回顧與分析

2月份PE市場(chǎng)表現(xiàn)極為平靜，春節(jié)后LLDPE等價(jià)格較節(jié)前略有100-200元/噸左右幅度上揚(yáng)，但這種變化并未延續(xù)成一種趨勢(shì)。節(jié)前對(duì)節(jié)后市場(chǎng)預(yù)期過強(qiáng)，庫(kù)存控制方面普遍偏高，節(jié)日期間陸續(xù)到貨則令市場(chǎng)和石化庫(kù)存雙雙攀上高點(diǎn)。然而節(jié)后市場(chǎng)需求恢復(fù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，下游工廠遭遇工人和資金雙緊的困難，開工率恢復(fù)緩慢，且訂單也不及預(yù)期，華東和華南的情形尤為突出。供大于求的局面卻并未帶來相反的下跌局面，因?yàn)橥谏嫌卧褪袌?chǎng)和乙烯市場(chǎng)逐步攀升，超過100美元/桶的油價(jià)帶來極強(qiáng)支撐作用，LLDPE期貨也顯現(xiàn)小幅攀升表現(xiàn)，石化在價(jià)格方面基本保持按兵不動(dòng)的態(tài)度，市場(chǎng)再度陷于僵持的邊緣。這種局面一直延續(xù)到月底也未出現(xiàn)明顯改觀，石化方面價(jià)格略作下跌，僅僅是理順了僵硬扭曲的價(jià)格關(guān)系，實(shí)際下滑空間并未打開，令市場(chǎng)漲跌兩難的原因并未出現(xiàn)明顯變化。由于美金和人民幣之間的倒掛幅度較大，進(jìn)口料本月相對(duì)國(guó)產(chǎn)料基本持平，前期進(jìn)口料明顯低于國(guó)產(chǎn)料的情形略有改變，但從成交看，并無區(qū)別。

1.2 國(guó)內(nèi)美金市場(chǎng)回顧與分析

與慘淡收?qǐng)龅?月“第一槍”相比，2月份的市場(chǎng)走勢(shì)仍難盡如人意。相反，隨著到港貨源不斷增加、國(guó)內(nèi)庫(kù)存上漲和下游需求因春節(jié)長(zhǎng)假陷于停滯，貨源壓力開始顯現(xiàn)；加之節(jié)后頻繁的貨幣收緊政策，市場(chǎng)樂觀心態(tài)也開始動(dòng)搖，市場(chǎng)報(bào)盤開始緩慢下行。接近2月底，市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本已回歸至節(jié)前水平。中間商和工廠的拿貨意向低迷，原因則略有不同：中間商備貨的主要阻力在于高位庫(kù)存的憂慮和補(bǔ)倉(cāng)的高成本壓力；而工廠則受限于日益緊縮的資金面、招工困難和對(duì)高價(jià)位的抵觸心理這幾個(gè)方面。

綜合來看，人民幣市場(chǎng)走勢(shì)低迷，內(nèi)外貿(mào)倒掛幅度巨大，美金市場(chǎng)銷售壓力沉重，而下游的需求恢復(fù)則還需時(shí)日等待，但高位的外盤價(jià)格也限制了美金市場(chǎng)的跌幅，因此市場(chǎng)上下難行的走勢(shì)還將維持一段時(shí)間。節(jié)日時(shí)段已過，工廠開工率逐步恢復(fù)，不過從市場(chǎng)反饋來看，不少?gòu)S家已受到資金面的制約，且高位庫(kù)存的消化速度也是疑問，商家不宜過于樂觀的預(yù)計(jì)下月市場(chǎng)。當(dāng)然，3月初召開的政府兩會(huì)是個(gè)不錯(cuò)的炒作契機(jī)，屆時(shí)或許有利好消息出現(xiàn)。總而言之，內(nèi)外市場(chǎng)難齊力，輕舟仍在萬(wàn)重山。

2. 國(guó)際市場(chǎng)回顧

本月國(guó)際PE市場(chǎng)總體來看仍然偏軟，利比亞局勢(shì)升級(jí)致使油價(jià)暴漲，而部分韓國(guó)裂解裝置的檢修也給單體市場(chǎng)提供了炒作契機(jī)。亞洲PE市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來看上行乏力，東南亞價(jià)格小幅走高，但遠(yuǎn)東市場(chǎng)尤其是中國(guó)市場(chǎng)則面臨較大的貨源壓力，行情走勢(shì)艱難。美國(guó)市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，月度走勢(shì)波動(dòng)不大。

2.1亞洲PE市場(chǎng)

本月亞洲PE市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，下游需求仍有待恢復(fù)。相比來說，東南亞市場(chǎng)略好于遠(yuǎn)東市場(chǎng)，由于需求恢復(fù)偏慢，遠(yuǎn)東市場(chǎng)尤其是中國(guó)市場(chǎng)面臨沉重的市場(chǎng)壓力。雖然供應(yīng)商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但商家擔(dān)憂中國(guó)政府面臨高通脹壓力可能繼續(xù)采取貨幣收緊措施，觀望情緒濃厚，備貨意向較差。

2.2美國(guó)PE市場(chǎng)

美國(guó)市場(chǎng)2月份市場(chǎng)變化不大，HDPE由于需求轉(zhuǎn)好，價(jià)格開始走高，而LLDPE和LDPE則受限于冷淡的市場(chǎng)需求，表現(xiàn)欠佳。

3. 國(guó)內(nèi)聚乙烯進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)統(tǒng)計(jì)

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2011年1月PE總進(jìn)口65.22萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.04%，同比2010年1月份（74.12萬(wàn)噸）減少12.01%。全年累計(jì)進(jìn)口65.22萬(wàn)噸，同比去年減少12.01%。

2010年12月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量為85.8萬(wàn)噸，較去年同期（77萬(wàn)噸）增加8.8萬(wàn)噸，增幅為11.4%。全年累計(jì)1032.3萬(wàn)噸，同比去年（766.6萬(wàn)噸）增加265.7萬(wàn)噸，增幅為34.7%。

4.裝置變化分析

4.1國(guó)內(nèi)聚乙烯裝置檢修統(tǒng)計(jì)

?本月石化檢修較少，總體來看，全國(guó)PE生產(chǎn)裝置基本滿負(fù)荷運(yùn)行，市場(chǎng)供應(yīng)較為充足，目前市場(chǎng)貨源壓力較大，據(jù)目前已經(jīng)掌握到的檢修計(jì)劃來看，2011年國(guó)內(nèi)石化裝置大修較多。

?4.2 2011年中國(guó)石化聚乙烯裝置停車檢修匯總

?二、國(guó)際原油及亞洲乙烯市場(chǎng)

1. 國(guó)際原油

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中東、非洲局勢(shì)緊張，地緣政治問題推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒及投機(jī)性購(gòu)買。北海原油突破111美元；紐約原油也在兩年后首度觸及100美元/桶。消息面，歐佩克成員國(guó)利比亞局勢(shì)緊張影響當(dāng)?shù)厥凸?yīng)，市場(chǎng)擔(dān)心危機(jī)會(huì)延伸到歐佩克成員國(guó)。石油、黃金成為市場(chǎng)首選避險(xiǎn)工具。經(jīng)濟(jì)面，1月份以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景較前期明朗，市場(chǎng)信心受到鼓舞，其制造業(yè)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。供需面，美國(guó)石油學(xué)會(huì)剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)煉油廠開工率持續(xù)下降，成品油庫(kù)存驟減，而成品油需求則出現(xiàn)反彈，這將支撐原油價(jià)格上漲。投機(jī)面，管理基金在紐約商品交易所凈多頭減少了8%，在洲際交易所倫敦市場(chǎng)原油期貨中持有的凈多頭增加3%。

2. 亞洲乙烯

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本月亞洲乙烯價(jià)格小幅走高，現(xiàn)收于CFR東北亞收于1324.5-1326.5美元/噸，CFR東南亞收于1290.5-1292.5美元/噸。上中旬現(xiàn)貨市場(chǎng)受貨源供應(yīng)緊張利好刺激，加之下游部分產(chǎn)品利潤(rùn)良好，市場(chǎng)氣氛向好，價(jià)格小幅走高。但月末現(xiàn)貨市場(chǎng)商談陷入僵持，買賣雙方上演“拉鋸”大戰(zhàn)，實(shí)盤遞報(bào)盤缺席，未有成交聽聞。而主力下游聚乙烯需求依舊“不給力”，利潤(rùn)倒掛局面難撥，目前利潤(rùn)維持在-160美元/噸，廠家心態(tài)悲觀，對(duì)乙烯托市作用寥寥。另外，終端用戶庫(kù)存充足，短線外購(gòu)意向淡薄，多謹(jǐn)慎觀望。而賣方繼續(xù)低價(jià)惜售，捂盤待漲。裝置方面，據(jù)悉CPC年產(chǎn)38萬(wàn)噸4號(hào)蒸汽裂解裝置突遇故障或?qū)⑼＼?，但?duì)于此消息市場(chǎng)反應(yīng)平平，目前該裝置負(fù)荷九成左右。另一套年產(chǎn)23萬(wàn)噸3號(hào)蒸汽裂解裝置計(jì)劃于4月停車進(jìn)行為期30-35天的例行檢修。