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一、本月PE市場深度觀察
1、 國內(nèi)市場
?1.1國內(nèi)人民幣市場回顧與分析
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??? 四月份PE市場行情總體呈現(xiàn)上揚(yáng)走勢，但疊加油價(jià)走勢可以看出，其主要得益于原油價(jià)格自上月底開始步入80美元/桶以上區(qū)間后帶來的支撐。然而就需求而言，四月份PE市場需求表現(xiàn)仍然偏于遲緩。雖然總體表現(xiàn)已經(jīng)好于三月份，石化庫存也在穩(wěn)步下降，但多數(shù)時(shí)間價(jià)格走勢仍受制于成交情況。中間商操作明顯比下游工廠更為活躍，這在幫助石化企業(yè)降低庫存的同時(shí)也加大了市場中存在的風(fēng)險(xiǎn)，而工廠操作仍偏于謹(jǐn)慎，單次采購數(shù)量都很有限。部分價(jià)格堅(jiān)挺的原因則來自于石化庫存下降后信心的增長，定價(jià)或者毫不動(dòng)搖的掛牌措施在一定范圍內(nèi)鎖住了價(jià)格下滑的空間。月底PE行情再度走向低迷，需求仍然不足之外，原油價(jià)格震蕩走低也逐步抽空了PE市場的信心。
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1.2國內(nèi)美金市場回顧與分析
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??? 本月PE美金市場走勢耐人尋味。在上有原料方面，原油價(jià)格在經(jīng)歷了月初的大漲之后，行情有所走軟。但市場人士對(duì)原油期貨價(jià)格仍舊看好；貨源方面，市場壓力較之3月份有所緩解，貿(mào)易商心態(tài)明顯放緩 ；下游需求方面，轉(zhuǎn)口貿(mào)易依舊占成交份額的較大部分，工廠備貨意向相當(dāng)薄弱，補(bǔ)倉積極性不高。
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??? 本月PE美金走勢相當(dāng)穩(wěn)定，月初受原油大漲以及人民幣市場炒作影響，市場上貿(mào)易商積極性有所提升，報(bào)盤明顯開始增多，但詢盤情況并不理想。加之月初供應(yīng)商出臺(tái)的4月盤價(jià)格均有所下調(diào)，市場始終籠罩在濃厚的觀望氣氛之中。供應(yīng)商方面，巴塞爾本月報(bào)盤一直保持穩(wěn)定，HDPE膜料在1250美元/噸，高壓報(bào)盤在1450美元/噸；韓國大林線性成交在1320美元/噸，中空成交在在1300美元/噸；湖石化學(xué)線性也成交于1320美元/噸。而在貿(mào)易商方面，低壓膜報(bào)盤穩(wěn)定在1220-1280美元/噸，科威特低壓膜料6888成交在1230-1240美元/噸；有貿(mào)易商對(duì)美國臺(tái)塑低壓膜E924報(bào)盤在1270美元/噸；拉絲料在月底出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)，本月成交價(jià)格在1320-1370美元/噸，有市場消息稱泰國暹羅化工低壓拉絲H5480S成交在1320美元/噸；中空成交價(jià)格在1220-1240美元/噸之間，高端價(jià)位成交于轉(zhuǎn)口貿(mào)易，注塑成交在1190-1250美元/噸，低價(jià)一般為低熔注塑料，高熔注塑市場較為看好。LDPE方面，由于市場需求有所上升，本月高壓漲勢明顯，月初市場成交價(jià)位在1380-1420美元/噸，但月末市場已漲至1450-1530美元/噸，高端價(jià)位成交困難，有貿(mào)易商對(duì)伊朗石化高壓2102TX00報(bào)盤在1450美元/噸。LLDPE方面，線性報(bào)價(jià)有所回漲，市場報(bào)價(jià)在1320-1370美元之間，高位成交不易?？仆鼐€性7050成交在1325美元/噸。
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??? 受萎靡的期貨走勢影響，國內(nèi)石化廠家月末定價(jià)偏軟，市場信心受到一定沖擊。美金市場心態(tài)有所變化，價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)。市場人士心態(tài)普遍迷茫，對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。四月下旬除個(gè)別種類價(jià)格有所上行之外，PE大部分種類仍舊不容樂觀。對(duì)于后市，卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，市場價(jià)格可能出現(xiàn)些許回落，由于市場并未出現(xiàn)急躁心態(tài)，下行空間不大。加之月底部分供應(yīng)商報(bào)盤價(jià)格上調(diào)，給予市場一定支撐。5月市場走勢將主要依賴于下游需求的變化。
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2.國內(nèi)聚乙烯進(jìn)口和國產(chǎn)統(tǒng)計(jì)
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??? 2010年03月PE總進(jìn)口86.58萬噸，環(huán)比增加53.59%，同比上年3月份（67.37萬噸）增長28.51%。其中，LDPE進(jìn)口22.53萬噸，HDPE進(jìn)口36.74萬噸，LLDPE進(jìn)口27.31萬噸。????????
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??? 2010年3月國內(nèi)PE產(chǎn)量為84.6萬噸，較去年同期（63.3萬噸）增加21.3萬噸，增幅為33.6%。1-3月份累計(jì)234.7萬噸，同比去年（183.9萬噸）增加50.8萬噸，增幅為27.6%??
二、后市展望
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??? 對(duì)四月份PE市場行情起到主要作用的是國際原油價(jià)格走勢，但同時(shí)供需面的影響仍然起到明顯的負(fù)面作用。預(yù)計(jì)五月份，油價(jià)的影響仍將十分敏感，市場短期表現(xiàn)會(huì)受到較明顯影響，然而供需狀況將繼續(xù)左右市場成交表現(xiàn)。
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1、 國際原油市場
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??? 希臘等歐洲國家的債務(wù)問題仍在支撐著美元匯率，尤其是四月份受到冰島火山爆發(fā)影響，歐洲經(jīng)濟(jì)更是蒙上一層陰影。5月份來看，導(dǎo)致原油市場波動(dòng)的因素仍將較多。需求有可能持續(xù)維持偏低水平，庫存壓力仍會(huì)非常突出。美元匯率波動(dòng)會(huì)較大，歐元只是原因之一，低匯率水平和通脹壓力會(huì)與其交織影響油價(jià)走勢。從技術(shù)面上看，5日和10日移動(dòng)平均線在下穿20日均線后5日線繼續(xù)擊穿40日均線，然而10日均線正在向5日均線靠攏，5月份油價(jià)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的可能性同樣不能排除?？傮w而言，在不遭遇意外因素的情況下，5月份油價(jià)將難以突破前期高點(diǎn)，在80-85美元范圍之間震蕩的局面較為可能。
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2、 供應(yīng)環(huán)境
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??? 3月份進(jìn)口量增長非常明顯，但分析數(shù)據(jù)的結(jié)果顯示，同比去年增長主要體現(xiàn)在對(duì)國內(nèi)市場無實(shí)際意義的轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下，環(huán)比雖然普遍增長，但主要源自于2月份進(jìn)口絕對(duì)量偏低的原因。因此，可以認(rèn)為，從3月份開始，進(jìn)口量已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定階段，5月份進(jìn)口貨源壓力將不對(duì)PE行情產(chǎn)生關(guān)鍵性影響。我們更多要考慮到國內(nèi)裝置的生產(chǎn)情況。鎮(zhèn)海乙烯LLDPE裝置雖然已經(jīng)正式投產(chǎn)銷售，但目前仍以產(chǎn)出高熔指LLDPE料為主，對(duì)市場的實(shí)際影響尚未顯現(xiàn)。很顯然的情況是，高熔LLDPE的需求很小，5月初就必然轉(zhuǎn)向通用級(jí)LLDPE料的生產(chǎn)，屆時(shí)新LLDPE原料很可能將以比當(dāng)前價(jià)位低600-700元/噸的價(jià)位投向市場，LLDPE行情將有可能因此在整個(gè)五月份陷于低迷。揚(yáng)巴LDPE裝置檢修最晚將在五月月底前開車，對(duì)市場的影響仍將繼續(xù)，但目前我們看到，近期華東LDPE行情沒有受到明顯影響，其他地區(qū)更是一味走軟。預(yù)計(jì)5月份LDPE的供應(yīng)環(huán)境不會(huì)出現(xiàn)值得關(guān)注的改變。
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3、 下游需求
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??? 4月份PE市場的需求表現(xiàn)仍不穩(wěn)定，油價(jià)波動(dòng)帶來的投機(jī)需求時(shí)時(shí)閃現(xiàn)，但根本性需求難以穩(wěn)定好轉(zhuǎn)，成交多數(shù)時(shí)間段都很困難。石化庫存量相對(duì)前期顯著下降，這說明本周需求確實(shí)有一定增長，然而隨著農(nóng)膜類需求旺季的結(jié)束，LLDPE/LDPE類需求將出現(xiàn)衰退。HDPE的夏季需求將開始顯現(xiàn)，去年以來大量投產(chǎn)的HDPE裝置目前生產(chǎn)情況都較為單調(diào)，需求可能令其根據(jù)需要增加多品種的投入，供求關(guān)系會(huì)否出現(xiàn)轉(zhuǎn)變?nèi)孕栌^察，但行情上漲的難度比較不低。
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??? 綜合各種因素，原油價(jià)格難以在五月份給PE市場帶來足夠穩(wěn)健的成本依托，而供需面表現(xiàn)不會(huì)太過樂觀，國產(chǎn)料和進(jìn)口料之間競爭仍會(huì)十分激烈，行情振蕩也必然存在。多數(shù)情況下，成交僵持的局面會(huì)十分突出，價(jià)格繼續(xù)向上突破的空間會(huì)非常有限。
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??? 4、下月價(jià)格走勢預(yù)測圖
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