1、 國內(nèi)市場

1.1國內(nèi)人民幣市場回顧與分析

?? 簡單概括11月份的PE市場就是高壓領(lǐng)頭，全線上漲。月初，國際原油起伏不定，下游需求低迷，導(dǎo)致LLDPE和HDPE在高位震蕩。LDPE中油各大區(qū)貨源緊俏，石化連續(xù)上調(diào)價格，點燃LDPE上漲的導(dǎo)火索。雖然LLDPE和HDPE緊跟其后，但是差價逐漸拉大，直到月底，LDPE和LLDPE得差價始終維持在1000元/噸左右。相對來說，HDPE上漲比較緩慢。

??? 分析11月份PE市場連續(xù)上漲的原因，月初達到高峰的北方棚膜需求是本輪LLDPE和LDPE價格得以突漲的關(guān)鍵。原本預(yù)計在福建聯(lián)合和獨山子新裝置投產(chǎn)的情況下，LLDPE需求旺季的影響會在一定程度上受到抵消，但這兩套裝置生產(chǎn)情況始終不夠穩(wěn)定，這種情況下整體供應(yīng)面實際上處于偏緊的狀態(tài)，行情自然由此而起。LDPE情況更為明顯一些。再者，由于華北大部和華東部分地區(qū)遭遇罕見暴雪襲擊，雖然說影響有限，但是這并不妨礙其成為一番炒作的熱點，這進一步加劇了LDPE和LLDPE貨源的緊張情況。最后是國內(nèi)石化企業(yè)推漲的一貫策略支撐了本輪行情上漲的持續(xù)性。雖然這在一定程度上造成了與下游之間成交上的僵持，但無疑也鎖死了行情回落的空間。

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1. 2國內(nèi)美金市場回顧與分析

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???本月PE美金市場由高壓開始掀起新一輪反彈，自月中旬，PE美金市場價格迅速拉漲。月初PE美金市場整體低迷，成交清淡。但由于國內(nèi)外LDPE裝置陸續(xù)出現(xiàn)停車檢修，高壓貨源略顯緊張，再加上下游需求回升，LDPE價格開始回暖，在1240-1300美元/噸，涂覆料價格在1370-1400美元/噸之間。LDPE的上漲逐漸帶動LLDPE市場價格的走高，線性期貨的高位上揚刺激市場炒作積極性，月中旬中國市場因冰雪天氣影響運輸而引起的貨源供應(yīng)問題更是成為價格上調(diào)的利好因素，因此PE美金市場特別是高壓和線性價格開始瘋狂拉漲。LDPE價格比月初上調(diào)60美金左右至1360-1420美元/噸，韓國涂覆料價格高達1600美元/噸；LLDPE價格上漲40-50美金至1290-1350美元/噸。HDPE市場在本月下旬也開始回升，注塑價格在1210-1240美元/噸，中空在1210-1240美元/噸；膜料受需求影響，在低壓貨源中跟漲最快，在1265-1290美元/噸；拉絲貨源緊張，報盤在1250-1300美元/噸。

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??? ??本月PE美金市場價格回漲之高出人意料，尤其高壓貨源目前價格居于高位。但市場拉漲過快，導(dǎo)致下游工廠跟漲猶豫，月底市場成交開始出現(xiàn)僵持局面，部分牌號資源價格回調(diào)，市場上漲乏力，但在貨源供應(yīng)不足及需求較好條件下，短期內(nèi)PE回落的可能性不大。因此，卓創(chuàng)資訊認(rèn)為，后期市場以高位盤整為主。

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2.國內(nèi)聚乙烯進口和國產(chǎn)統(tǒng)計
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?????? 2009年10月PE總進口49.7萬噸，環(huán)比減少22.27％，同比上年10月份（30.6萬噸）增加62.42%。其中，LDPE進口8.39萬噸，HDPE進口24.02萬噸，LLDPE進口17.29萬噸。2009年1-10月份累計進口619.75萬噸，較2008年（343.2萬噸）增加80.58%。

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??? 2009年10月國內(nèi)PE產(chǎn)量為79.6萬噸，較去年同期（68.2萬噸）增加11.4萬噸，增幅為16.7%；1-10月累計產(chǎn)量為650.6萬噸，較2008年（635.4萬噸）增加15.2萬噸，增幅為2.4%。

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????本月聚乙烯市場在需求和天氣等因素影響下，出現(xiàn)今年難得的一波連續(xù)上漲行情，但隨著時間進入下旬，短暫的需求開始消退，天氣造成的不利影響也慢慢消失，高價位對需求的影響開始顯現(xiàn)出來。

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??? 1、 國際原油市場

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??? 從基本的供需面上來看，國際原油市場需求難有更多增長，1月份期貨不再受到取暖油需求推動，而庫存近期也維持較高水平，供大于求的狀況將令油價難以跨越80美元/桶的短期頂部。雖然美元匯率下滑趨勢沒有改變，但可見速度逐步放緩。國際油價受其支撐的力度可能逐漸減小。經(jīng)濟數(shù)據(jù)上的表現(xiàn)近期有輕微改善，但失業(yè)率仍然居高不下，美國消費能力很難恢復(fù)正常。

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??? 最大可能是，12月份國際油價會繼續(xù)在75-80美元/桶之間震蕩，向上突破至80美元上方也將很難維持。因此，PE市場在12月份可能無法從油價中的到上漲的推動。

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2、 供應(yīng)環(huán)境

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??? 進口情況：10月份PE進口量降低到50萬噸之下，11月份從前三周的數(shù)據(jù)推算，進口量最多也在同樣水平上，國產(chǎn)量增長的影響開始顯現(xiàn)。預(yù)計12月份進口料的供應(yīng)也會處于略微減少的狀態(tài)，從這一點看，對于PE行情存在一定有利影響，但總體供應(yīng)面情況要連同國產(chǎn)量變化一起考慮。

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??? 國產(chǎn)情況：實際上近兩個月來，雖然新裝置都已投產(chǎn)，但供應(yīng)量的增長并不穩(wěn)定，新裝置都沒有達到連續(xù)滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)的水平，產(chǎn)量比預(yù)期中略有不如。10月份國內(nèi)PE總產(chǎn)量同比去年增長率只有16.7%，低于理論上的產(chǎn)能增幅24%，11月份應(yīng)該也難以達到20%。因此，12月份產(chǎn)量釋放會有一定增長，但這方面并不是最大的擔(dān)憂，新產(chǎn)品仍在市場適應(yīng)期內(nèi)，目前各地用戶接受程度不一，口碑仍未建立，因此我們看到同級別產(chǎn)品相比，新料價格有超過200元/噸價格優(yōu)勢，這本身也對市場構(gòu)成較大向下壓力。

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??? 12月份國內(nèi)市場供應(yīng)壓力會比當(dāng)前略微嚴(yán)重，但這不會是對價格產(chǎn)生決定性影響力的因素。

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3、 下游需求

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??? 11月初進入高峰的農(nóng)地膜需求基本結(jié)束，后續(xù)則完全進入冬季的需求低谷期，因此在這方面將難以看到11月份的行情重現(xiàn)。天氣因素仍是不能忽視的重要變數(shù)，一旦再度出現(xiàn)暴雪成災(zāi)的情況，下游工廠和中間商都會提前開始儲備貨物，短期快速上漲的情況仍會出現(xiàn)。

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??? 雖然12月份PE市場環(huán)境看似不利，但單從價格角度看，下滑的可能性不大。目前市場基本面并不是極為惡劣，油價也不會有大幅下滑的風(fēng)險。最主要的因素是國內(nèi)石化將會是未來行情中的中流砥柱，從今年的情況看，石化調(diào)價只進不退，即便市場需求慘淡，成交出現(xiàn)下滑壓力，石化也不會在價格上做出讓步。預(yù)計在12月份上半月，PE價格將基本處于走穩(wěn)的狀態(tài)，LDPE由于當(dāng)前價格偏高，供應(yīng)緊張的局面也基本緩解，成交會比較艱難。LLDPE/HDPE價格在后半段有可能會因為石化繼續(xù)推漲而出現(xiàn)幾波小漲，但油價和天氣等難以估測的變數(shù)也必須要密切關(guān)注。

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4、下月價格走勢預(yù)測圖

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