??? 由上邊的走勢圖，我們可以很明顯的看出，本月PE市場延續(xù)了8月底的下滑態(tài)勢，并且愈演愈烈。月初，原油跌破70美元/桶，LLDPE期貨市場暴跌，交割貨源提前涌入市場，幾多利空因素沖擊市場，市場大幅跳水。在此期間，市場低價(jià)頻繁報(bào)出，拋貨者隨處可見，但是買方對(duì)此毫無反映，繼續(xù)保持隨用隨拿為主。兩大石化集團(tuán)的貼近市場結(jié)算似乎也默示了市場的下滑。中旬，伴隨原油連續(xù)三日上漲，市場短暫止跌趨穩(wěn)后，又遇期貨跌停板，小幅回落延續(xù)。不過在此期間，LLDPE數(shù)次逼近萬元，并沒有突破這個(gè)重要關(guān)口。下旬，跌勢加劇。需求的低迷僅僅是導(dǎo)致部分地區(qū)破萬，但是中油華東下調(diào)掛牌價(jià)與市場價(jià)格持平，使得LLDPE全線破萬，最低逼近9500元/噸。整個(gè)市場似乎陷入無底深淵。再者，鑒于石化節(jié)前清倉，國慶期間貨源將會(huì)有所積累，市場人士心態(tài)極度悲觀，拋貨隨處可見。總體看，在需求起色不大的情況下，供應(yīng)壓力是目前影響市場的最大利空因素。

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??? 由于原油價(jià)格本月始終在70美元上下振蕩，向上突破乏力的情況下，PE市場行情開始更多的受到了供需方面的影響。雖然進(jìn)口量環(huán)比出現(xiàn)減少的趨勢，但國內(nèi)PE產(chǎn)量則在福建聯(lián)合和獨(dú)山子大乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)的影響下出現(xiàn)增長趨勢。相對(duì)而言需求十分疲軟，始終難以見到增長，內(nèi)盤人民幣市場的下跌也嚴(yán)重影響到了美金外盤市場的行情，本月PE美金價(jià)格整體下跌在100美元/噸左右。線性當(dāng)前最低成交價(jià)不到1180美元/噸，主流貿(mào)易商報(bào)盤也都在1250美元/噸之下，而保稅區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格也只低不高，現(xiàn)在下跌的趨勢仍然很明顯。LDPE也有類似情況，但俄羅斯和伊朗的低價(jià)資源仍是市場主力，價(jià)格目前已經(jīng)跌至1150美元/噸左右，也有繼續(xù)下跌的趨勢，但一個(gè)特殊的情況是涂覆料和注塑料等專用料價(jià)格依然偏高，部分高價(jià)位仍在1300美元/噸之上。HDPE價(jià)格下跌最多，中空已經(jīng)逼近1050美元/噸，雖然有相對(duì)高價(jià)的近洋貨報(bào)盤，但除了極個(gè)別核銷工廠外基本沒有成交出現(xiàn)。拉絲價(jià)格也跌到1200美元/噸上下，低壓膜更是只有1150美元/噸，這兩個(gè)品種在本月下旬后就更少聽聞成交。注塑價(jià)格相對(duì)而言比較穩(wěn)定，尤其是本月中上旬，下滑幅度不多，最多下跌不超過50美元/噸，目前成交價(jià)略低于1200美元/噸居多。

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?? 2009年8月PE總進(jìn)口61.85萬噸，環(huán)比減少11.19％，同比上年8月份（34.27萬噸）增加80.48%。其中，LDPE進(jìn)口10.02萬噸，HDPE進(jìn)口34.6萬噸，LLDPE進(jìn)口17.24萬噸。2009年1-8月份累計(jì)進(jìn)口506.11萬噸，較2008年（312.6萬噸）增加61.90%。

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????2009年8月國內(nèi)PE產(chǎn)量為68.4萬噸，較去年同期（61.9萬噸）增加6.5萬噸，增幅為10.5%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量為497.7萬噸，較2008年（508.5萬噸）減少10.8萬噸，減幅為2.1%。???

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??? 10月份雖有國慶長假在前，但整個(gè)市場格局不會(huì)比現(xiàn)在有更好轉(zhuǎn)變，供需面上的因素仍是左右行情的關(guān)鍵。

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??? 雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)轉(zhuǎn)好，全球股市也在近階段表現(xiàn)強(qiáng)勁，然而9月份來看，油價(jià)上漲空間仍然十分有限。油價(jià)脫離經(jīng)濟(jì)面的影響，原因可以歸結(jié)為兩個(gè)。一是前期原油期貨價(jià)格上漲迅猛，相比年初上漲幅度已經(jīng)超過100%，其中無疑仍有超漲成分，這就令整個(gè)原油市場的風(fēng)險(xiǎn)有了明顯放大。另一個(gè)就是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面雖然出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但如失業(yè)率依然居高不下，還有好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)體現(xiàn)的是制造業(yè)的好轉(zhuǎn)，并不能引證下游終端消費(fèi)需求也開始復(fù)蘇，這個(gè)情況在美國最為明顯。

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??? 原油本身的供需現(xiàn)狀是當(dāng)前階段引導(dǎo)油價(jià)走勢的關(guān)鍵因素。由于季節(jié)上進(jìn)入了秋季，冬季取暖油需求尚未啟動(dòng)，需求進(jìn)入青黃不接的淡季。供應(yīng)面上增長則十分明顯，OPEC產(chǎn)量近幾個(gè)月有增無減，下個(gè)月增長趨勢不變，而美國煉廠開始集中檢修，可以預(yù)見在這個(gè)情況下，美國原油庫存的增長已成定局。

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??? 綜上所述，油價(jià)在10月份仍將面臨下行重壓，突破難度甚至高于9月份，最大可能是繼續(xù)在70美元/桶上下進(jìn)行振蕩，而且多數(shù)時(shí)段將處于較低價(jià)位上。

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??? 進(jìn)口情況：8月份進(jìn)口聚乙烯為61.85萬噸，環(huán)比減少11.19%，以本月情況來看，進(jìn)口繼續(xù)減少的趨勢依然明顯，但降幅已經(jīng)有所放緩。隨著進(jìn)口料美金價(jià)格的大幅下滑，針對(duì)國內(nèi)市場的傾銷壓力逐步增大，10月份進(jìn)口料仍將是國內(nèi)市場多數(shù)PE品種的領(lǐng)跌先鋒。預(yù)計(jì)9月份全國PE到港量約在60萬噸左右，但由于近期行情不佳，進(jìn)口料中間商在9月底較少補(bǔ)貨，中間環(huán)節(jié)貨源絕對(duì)量減少，庫存可能更多積壓在上游進(jìn)口商手中，這部分貨源在國慶節(jié)后一旦涌入市場，將會(huì)令供應(yīng)量短期內(nèi)出現(xiàn)增長。

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??? 國產(chǎn)情況：福建聯(lián)合和獨(dú)山子大乙烯裝置都在9月份中旬投產(chǎn)，但運(yùn)行狀況尚不穩(wěn)定，開工率基本沒有出現(xiàn)滿負(fù)荷，實(shí)際對(duì)市場放貨量不會(huì)超過其實(shí)際產(chǎn)量的50%。本月來看，國內(nèi)市場上國產(chǎn)料的供應(yīng)增長率應(yīng)該在10-15%的范圍，但就是這個(gè)比例就足以令LLDPE和HDPE的價(jià)格出現(xiàn)近乎崩盤的下跌，和LDPE相對(duì)穩(wěn)定的行情相對(duì)比可以感受的更為強(qiáng)烈。雖然現(xiàn)在新裝置運(yùn)行仍不穩(wěn)定，但這個(gè)狀況必然不會(huì)持久，預(yù)計(jì)國慶回來后，兩套裝置滿負(fù)荷運(yùn)行不成問題，屆時(shí)HDPE和LLDPE的供應(yīng)量將暴增40% 以上。

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??? 上個(gè)月我們曾經(jīng)說過，9月份進(jìn)口料和國產(chǎn)料之間的競爭將進(jìn)入白熱化階段。HDPE各品種間原本進(jìn)口料有相對(duì)較大的價(jià)格優(yōu)勢，但現(xiàn)在看來，各品種進(jìn)口料與國產(chǎn)料間的差價(jià)已經(jīng)大為縮小，可以想見下個(gè)月這個(gè)國產(chǎn)料下跌反超的趨勢仍將繼續(xù)下去。

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??? 在聚乙烯市場當(dāng)前處于的這個(gè)風(fēng)云變幻的時(shí)代，下游需求似乎沒有機(jī)會(huì)起到反轉(zhuǎn)的作用。但看到23日早間行情短暫的靈光一閃，我們也不能輕忽需求在行情中的短暫作用。臨近年底，下游制造業(yè)一般會(huì)受到歐美市場圣誕節(jié)需求的帶動(dòng)出現(xiàn)一波需求旺季，包括HDPE和LDPE包裝膜都有較強(qiáng)需求。但從去年開始，受到金融危機(jī)的影響，中國下游制造業(yè)也受到重創(chuàng)，所謂的圣誕節(jié)訂單也不見蹤影，多數(shù)工廠依靠短期訂單維持，因此10月份將不會(huì)看到需求有根本性好轉(zhuǎn)。內(nèi)需將是維系PE市場的關(guān)鍵，但如此一來，似乎也不會(huì)有更好于當(dāng)前行情的可能了。

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??? 言至于此，我們已經(jīng)看不到十分確實(shí)的利好因素，9月份似乎也僅僅是一個(gè)開始，10月份才是要我們真正接受考驗(yàn)的行情。但就如同黎明前是最黑暗的時(shí)刻一樣，我們只能將希望寄托在10月份以后的行情中，希望2009年可以有一個(gè)相對(duì)較好的結(jié)尾吧。

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